发行人及董事会全体本募集说明书内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏。

　　公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）募集说明书中财务会计报告真实、完整。

　　证券监督管理机构及其他部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

　　本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”章节，并特别注意以下风险：

　　年产 60万吨再生铝项目是为配套公司铝型材业务而设立。2022年，公司铝型材产量 18.04万吨。基于下游光伏行业和新能源汽车行业不断增长的市场需求，随着公司光伏铝部件项目、新能源汽车铝部件项目等项目产能的陆续，至本项目完全达产年，公司铝型材产品产量预计将超过 60万吨，约为2022年产量的3.3倍。考虑生产过程中损耗情况，预计需要至少70万吨铝棒。因此，本项目再生铝棒产能预计能够实现内部消化，此外，公司也将根据原材料库存情况适当对外销售再生铝棒。

　　但若未来公司铝型材产品不能完全满足客户需求，或国内外经济、国家产业政策、市场容量、市场竞争状况、行业发展趋势等发生重大不利变化，特别是光伏行业或新能源汽车行业的市场需求发生重大不利变化，或公司市场开拓不及预期，则该等募投项目可能面临量产进度不及预期、新增产能不能被及时消化、新增产能闲置的风险。

　　年产60万吨再生铝项目是为配套公司铝型材业务而建设，项目产品再生铝棒是公司铝型材产品的主要原材料，本项目建成后，公司将在产业链上将向原材料端进一步延伸。本项目所生产的各牌号再生铝棒需达到国家标准的性能指标，公司使用自产再生铝棒生产的型材产品需要通过主要客户对性能指标的验证。本项目再生铝棒产能预计能够实现内部消化的前提是产品通过主要客户的验证。客户验证流程用时一般在三个月以内，由于本项目尚未投产，公司尚未开展客户验证。

　　国内再生铝行业经多年发展，工艺成熟，公司管理层已对本项目进行充分论证，在人员、技术、工艺等方面准备充分。若生产过程中出现品质管控不当等原因，存在产品性能无法达到国家标准或客户要求的风险，进而导致再生铝产能无法全部实现内部消化的风险。

　　年产60万吨再生铝项目的原材料主要为废铝和铝锭，达产后年废铝需求量约40万吨，除公司年自产废铝10万吨外，年需外购废铝约30万吨。项目废铝采购来源主要为华东地区再生资源回收企业及铝材加工企业。华东地区铝材产销量集中，从事废旧金属回收的再生资源回收企业近 6万家。若华东地区废铝市场供需发生变化，符合公司要求的废铝供应不足，则可能导致募投项目存在原材料来源不足的风险。

　　本次募集资金投入后，公司固定资产、无形资产规模将有所增加，其中年产60万吨再生铝项目固定资产、无形资产投资89,295.28万元，数字化建设项目固定资产、无形资产投资 4,921.90万元，新增固定资产在安装或建造完成并达到预定可使用状况时转固。年新增折旧和摊销金额较大，根据效益测算情况，年产60万吨再生铝项目达产期间预计平均年新增折旧与摊销费用6,234.14万元，数字化建设项目建成后预计年新增折旧与摊销费用969.27万元。新增折旧摊销费用总额占公司2022年营业收入比例为1.71%，占公司2022年归母净利润比例为38.31%，对公司的业绩存在一定影响。

　　但由于项目完全达产需要一定时间，而固定资产折旧、无形资产摊销等固定成本支出提前开始，将给公司利润的增长带来一定的影响。若未来募集资金项目无法实现预期收益且公司无法保持盈利水平的增长，则公司存在因固定资产折旧和无形资产摊销增加而导致经营业绩下滑的风险。

　　由于本次向特定对象发行股票募集资金使用效益的需要一个过程，预期利润难以在短期内，股本规模及净资产规模的扩大可能导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄。

　　报告期内公司产品直接材料成本占营业成本的比重较高。以2022年数据为基准，2022年公司产品直接材料占营业成本的比例为87.56%，营业毛利和毛利率对原材料价格的系数分别为-6.70和-0.77，即假设在其他因素均不发生变化的情况下，原材料成本每上升1%时，会导致营业毛利下降 6.70%，即3,269.28万元，会导致毛利率下降0.77%。当直接材料成本上升14.92%时，公司营业毛利及毛利率将降为0。

　　公司目前最主要的原材料为铝棒，本次募投项目年产60万吨再生铝项目投产后，公司主要原材料还将包含废铝、铝锭等铝材料。铝棒的定价模式采用“公开市场铝锭价格+铝棒加工费”的方式，铝锭价格通过上海有色金属网等公开交易市场的铝锭现货价格的均价确定，废铝一般以其中所含铝量定价，价格同样随着公开市场铝价变动而变动。由于客户订单下达到交付产品有一定的时间间隔，原材料采购时间对材料成本的影响具有滞后性，若未来铝锭价格短期内大幅波动，将会给公司的资金周转、经营情况造成不利的影响。

　　报告期内，公司前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为41.39%、60.36%、56.52%和54.73%，客户集中度较高。报告期内，公司主要客户均为各行业内实力较强的知名公司，客户生产经营良好，商业信誉较好，并与公司建立了稳定的合作关系。但若未来公司主要客户的生产经营发生不利变化或者主要客户减少与公司的合作规模，将对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　报告期内，随着公司销售规模不断扩大，应收账款余额有所增长。报告期各期末，公司应收账款余额分别为32,068.81万元、74,907.35万元、104,542.99万元和 143,794.26万元，占营业收入的比例分别为24.91%、28.85%、24.76%和25.50%（已年化处理）。

　　公司主要客户信誉度较高、回款记录良好，2023年6月末账龄1年以内的应收账款余额占比为97.50%，公司应收账款总体质量较好。但如果未来公司主要客户的财务状况发生重大不利变化，可能会导致公司应收账款不能及时收回，将会对公司的资金周转和经营发展产生一定的不利影响。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为8,751.65万元、19,143.80万元、36,521.04万元和 46,902.02万元，占流动资产的比例分别为16.81%、14.57%、14.88%和 13.00%。随着公司销售规模的扩大，期末存货将会继续增加，并对公司的存货管理水平提出了更高的要求。未来如果公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高，存货的增长将会占用较大规模的流动资金，从而对公司的经营产生一定的不利影响；若未来下游客户需求发生变化或公司市场开拓受阻，公司部分存货将存在进一步减值的风险。

　　（一）本次发行相关事项已经公司第二届董事会第二十五次会议、2023年第一次临时股东大会、第二届董事会第二十六次（临时）会议、2023年第二次临时股东大会审议通过。根据《中华人民国公司法》《中华人民国证券法》《注册办法》等相关法律、法规和规范性文件的，本次发行已获得深圳证券交易所审核通过，并获得中国证监会同意注册。在通过深交所审核与中国证监会注册后，本公司将向深交所和登记结算公司申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成本次发行全部呈报批准程序。

　　（二）本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。）的80%。若公司股票在董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，前述发行底价将作相应调整。在此基础上，本次发行价格将在公司获得深圳证券交易所审核通过并由中国证监会作出同意注册决定后，由公司董事会或其授权人士根据股东大会的授权，按照中国证监会、深圳证券交易所的相关，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。

　　（三）本次向特定对象发行股票的数量不超过 3,600.00万股（含本数），向特定对象发行股票数量上限未超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%。

　　若公司在本次董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项或者因股份回购、股权激励计划等事项导致公司总股本发生变化，上述发行数量上限应做相应调整。在上述范围内，由股东大会授权董事会根据实际情况与保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。

　　（四）本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名特定对象，包括符律法规的法人、自然人或者其他投资组织。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行申请获得深圳证券交易所审核通过并由中国证监会作出同意注册决定后，由公司董事会根据股东大会授权，按照中国证监会、深圳证券交易所的相关，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。发行对象以现金认购本次向特定对象发行的股票。

　　（五）本次向特定对象发行股票发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有的，依其。本次发行对象所取得上市公司向特定对象发行的股份因上市公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期结束后按中国证监会及深圳证券交易所的有关执行。

　　（六）本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过129,500.00万元，扣除发行费用后的净额将全部用于以下项目：

　　本次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。

　　八、本次发行股票方案的实施是否可能导致股权分布不具备上市条件.......85

　　五、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系............. 118

　　六、本次募集资金投资项目拓展新业务、新产品的相关说明.....................120

　　七、本次发行符合“融资，合理确定融资规模”的.....................121

　　二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况.............126

　　华普天健 指 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙），现更名为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　《适用意见第 18号》 指 《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十、第四十条、第五十七条、第六十条有关的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》

　　报告期，最近三年一期 指 2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-6月

　　铝土矿 指 工业上能利用的，以三水铝石、一水软铝石或一水硬铝石为主要矿物所组成的矿石

　　氧化铝 指 又称三氧化二铝，式为 AlO，通常称为“铝氧”，是一种白色无定形粉状物，俗称矾土

　　原铝、电解铝 指 以自然界的铝土矿为原料，通过化学方法提取为氧化铝，然后通过电解得到液态或固态的铝

　　铝合金 指 由纯铝添加一定的合金元素制成，具有更好、更实用的物理力学性能，可以广泛应用于多种生产领域

　　废铝 指 工业生产和社会消费中产生的能够回收后循环利用，生产出再生铝的含铝废料

　　再生铝 指 以废铝作为主要原料，经预处理、、精炼、铸锭等生产工序后得到铝合金

　　铝棒 指 又称“铸棒”、“圆铸锭”，由纯铝熔体经合金化后铸造出来的圆形铸锭。铸造成型并用于挤压或锻造生产的金属坯料

　　铝型材/铝挤压材/铝合金挤压材/型材 指 将铝棒通过热熔、挤压、表面处理等生产工序，得到不同截面与表面的铝材料，按形态分为型材、管材、棒材、线材

　　工业铝型材 指 主要是指用于工业生产制造用的铝型材，主要应用于光伏、汽车轻量化、轨道交通、家用电子产品等领域

　　建筑铝型材 指 主要是指用于建筑领域的铝型材，主要应用于节能建筑、系统性门窗、幕墙等领域

　　工业铝部件 指 将铝型材经精锯、冲压、CNC加工中心及表面处理等工艺进一步加工后，可直接用于产品组装的铝制品零部件或产品

　　挤压 指 将铝棒装入挤压筒中，通过挤压轴对其压力，使其从给定形状和尺寸的模孔中挤出，产生塑性变形

　　在线淬火 指 为使型材达到一定的机械性能要求，铝型材制造企业通常在挤压机出口处采用在线淬火设备对刚挤出型材进行淬火冷却，冷却方式有风冷、过水、喷淋、雾冷等方式

　　时效 指 淬火后的铝合金在一定的温度下保持一定的时间，以提高铝合金强度和硬度的方法

　　氧化/阳极氧化 指 一种电化学氧化过程。在该过程中铝或铝合金的表面通常成一层氧化膜，该膜具有防护性、装饰性或其他功能特性

　　喷涂/静电喷涂 指 利用高压静电电场使带负电的涂料微粒沿着电场相反的方向定向运动，并将涂料微粒吸附在工件表面的一种喷涂方法

　　CNC加工 指 CNC是数字控制机床（Computer numerical control machine tools）的简称，是一种装有程序控制系统的自动化机床。 CNC加工，通常是指计算机数字化控制精密机械加工，含有CNC加工车床、CNC加工铣床、CNC加工镗铣床等

　　光伏 指 太阳能光伏发电系统的简称。是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统，有运行和并网运行两种方式

　　光伏组件 指 太阳电池组件。由高效晶体硅太阳能电池片、超白布纹钢化玻璃、EVA、透明TPT背板以及太阳能组件边框组成

　　太阳能组件边框、光伏边框 指 构成光伏太阳能电池板组件的铝合金型材固定框架和支架。以固定、密封太阳能电池组件、增强组件强度，延长使用寿命，便于运输、安装

　　幕墙 指 建筑物的外墙护围，不承重，像幕布一样挂上去，故又称为悬挂墙，是现代大型和高层建筑常用的带有装饰效果的轻质墙体

　　系统门窗 指 门窗性能系统的有机组合，各个子系统的材料包括型材、玻璃、五金、密封胶条、辅助配件及配套纱窗等，按照标准的工艺进行加工和安装。综合实现水密性、气密性、抗风压、机械力学强度、隔热、隔音、防盗、遮阳、耐候性等功能

　　上海有色金属网 指 上海有色金属网（），是发布金属现货或期货价格的专业网站，该网站是权威的有色金属行业门户网站之一，有色金属企业品牌宣传、发布和获取商机的重要平台

　　注：本募集说明书中若出现合计数与所列数值总和尾数不符，均为四舍五入原因所致。

　　截至2023年6月30日，发行人总股本为146,911,437股，具体股本结构如下：

　　序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 持有股份性质 数量（股）

　　4 芜湖高新毅达中小企业创业投资基金（有限合 4,748,129 3.23 限售股份 -

　　9 华夏基金管理有限公司－社保基金四二二组合 2,776,481 1.89 限售股份 -

　　10 黄山高新毅达新安江专精特新创业投资基金（有限合伙） 2,622,879 1.79 限售股份 -

　　截至2023年6月30日，唐开健先生直接持有公司5,642.269万股股份，占公司股本总额的 38.41%；通过天长天鼎控制公司 634.512万股股份，占公司股本总额的4.32%，合计控制公司42.73%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。

　　唐开健，男，1978年4月出生，中国国籍，无永久境外，大专学历，长江商学院EMBA在读。2002年12月至2004年6月就职于张家港鑫宏铝业开发有限公司任销售员；2004年6月至2007年4月就职于宿迁市鑫宏铝业开发有限公司任副总经理；2007年5月至今先后担任鑫发铝业总经理、执行董事；2013年8月至今先后担任发行人执行董事、董事长；2018年5月至今担任苏州鑫铂执行董事；2018年12月至今担任天长天鼎执行事务合伙人；2019年12月至今担任鑫铂科技执行董事；2020年 3月至 2021年 6月任天哲节能监事；2021年6月至今担任鑫铂铝材执行董事；2021年10月至今担任鑫铂光伏执行董事；2022年6月至今任鑫铂新能源执行董事兼总经理；2022年9月至今担任安徽灿晟光电有限公司总经理。现任公司董事长。唐开健先生曾获得安徽省“特支计划”第四批创业领军人才、滁州市“全市优秀退役军人”、天长市“2018年度优秀企业家”、滁州市“2019年度优秀民营企业家”等项。

　　截至2023年6月30日，公司实际控制人唐开健先生持有公司股份累计质押数量为2,499万股，占其持股数量的比例为44.29%，占公司总股本的比例为17.01%。详细情况如下：

　　名称 质押数量（万股） 占其所持股份比例 占公司总股本比例 质押起始日 质押到期日 质权人 质押用途

　　发行人所处行业为铝型材行业。目前，国内铝型材行业主要由相关主管部门和行业协会分别进行宏观管理和行业自律管理，相关企业的具体业务和生产经营则基于市场化方式运行。

　　承担规划重大建设项目和生产力布局的责任，拟订全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及措施，推进经济结构战略性调整，推进可持续发展战略，负责节能减排的综合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施，参与编制生态建设、规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作。

　　提出新型工业化发展战略和政策，拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合，制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，拟订高技术产业中涉及生物医药、新材料、航空航天、信息产业等的规划、政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，以先进适用技术提升传统产业，拟订并组织实施工业、通信业的能源节约和资源综合利用、清洁生产促进政策，组织协调相关重大示范工程和新产品、新技术、新设备、新材料的推广应用。

　　负责市场综合监督管理，起草市场监督管理有关法律法规草案，制定有关规章、政策、标准，拟订并组织实施有关规划，营造诚实守信、公平竞争的市场，负责监督管理市场秩序，组织指导查处价格收费违法违规、不正当竞争、违法直销、传销、商标专利知识产权和制售假冒伪劣行为，负责产品质量安全监督管理，建立并组织实施质量分级制度、质量安全追溯制度，指导工业产品生产许可管理。

　　中国有色金属工业协会是铝型材行业的行业自律组织，主要职能包括：根据国家政策法规，制定并监督执行行规行约，规范行业行为，协调同行价格争议，公平竞争；通过调查研究为制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规，提出意见和；协助主管部门制定、行业国家标准，负责本行业标准的制定、修订和实施监督；根据主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作，采集、整理、加工、分析并发布行业信息；根据有关部门的授权和委托，参与质量管理监督工作和资质审查，开展行检、行评，承担生产、经营许可证审查，开展行业损害调查工作，组织科技鉴定、评等。

　　负责建立健全生态基本制度，负责重大生态问题的统筹协调和监督管理，负责监督管理国家减排目标的落实，负责提出生态领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见，按国务院权限审批、核准国家规划内和年度计划规模内固定资产投资项目，配合有关部门做好组织实施和监督工作，参与指导推动循环经济和生态环保产业发展，负责污染防治的监督管理等。行业内企业进口废铝料需要获得生态部门核发的可用作原料的固体废物进口许可证，生态部门负责制定相关的保规。

　　中国有色金属工业协会再生金属分会是国内专业从事再生金属产业发展规划、协调、服务的行业组织，主要职能和服务包括从事国内外再生金属产业的政策、技术和市场信息的调研、统计、分析和研究，为再生金属企事业单位提供信息咨询服务，制订再生金属产业的行业标准，为国家制订产业规划和政策法规提供参考和。

　　为推动铝型材行业发展，国务院及有关部门先后颁布了一系列产业相关法律法规，为行业发展建立了优良的政策，将在较长时期内对行业发展带来促进作用。具体情况如下：

　　1 2022年2月 《安徽省“十四五”新材料产业发展规划》 提出“以先进钢铁材料，先进铜基、先进铝基、先进镁基等先进有色金属材料为重点发展方向，着力丰富产品类型，提升产品质量，打造具有国际竞争力的先进金属材料集群”。

　　2 2022年2月 《关于加快推进城镇基础设施建设指导意见》 推进工业园区工业固体废物处置及综合利用设施建设，提升处置及综合利用能力。健全区域性再生资源回收利用体系，推进废钢铁、废有色金属、报废机动车、退役光伏组件和风电机组叶片、废旧家电、废旧电池、废旧轮胎、废旧木制品、废旧纺织品、废塑料、废纸、废玻璃等废弃物分类利用和集中处置。开展100个大固体废弃物综合利用示范。

　　3 2022年1月 《关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》 鼓励钢铁、有色金属、造纸、纺织、玻璃、家电等生产企业发展回收、加工、利用一体化模式。加大再生资源先进加工利用技术装备推广应用力度，推动现有再生资源加工利用项目提质，开展技术升级和设备更新，提高机械化、信息化和智能化水平。支持企业加强技术设备研发，在精细拆解、复合材料高效解离、有价金属清洁提取、再制造等领域，突破一批 共性关键技术和大型成套装备。

　　4 2021年12月 《“十四五”原材料工业发展规划》 对氧化铝行业的要求主要在于赤泥高效综合利用、防止产能无序扩张以及在沿海地区有序布局；对电解铝行业的要求主要在于完善并严格落实产能置换政策，由“煤—电—铝”向“水电、风电等清洁能源—铝”转移，以及严格落实阶梯电价政策；对铝加工行业的要求主要在于提升铝合金材料的综合竞争力；对再生铝行业的要求主要在于开发“城市矿山”资源，支持优势企业建立大型再生铝回收和产业集聚区。

　　5 2021年10月 《2030年前碳达峰行动方案》 加快再生有色金属产业发展，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量。加快推广应用先进适用绿色低碳技术，提升有色金属生产过程余热回收水平，推动单位产品能耗持续下降。

　　6 2021年3月 《关于“十四五”大固体废弃物综合利用的指导意见》 加快推进黑色金属、有色金属、稀贵金属等共伴生矿产资源综合开发利用和有价组分梯级回收，推动有价金属提取后剩余废渣的规模化利用。

　　7 2020年12月 《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》 将散热器用铝箔，中高压阴极电容铝箔，锂电池电极用铝箔，电解铜箔，大断面、复杂截面铝合金型材，铝合金精密模锻件，泡沫铝等高新技术有色金属材料及其产品生产，航空、航天、船舶、汽车、摩托车轻量化及环保型新材料研发、制造（专用铝板、铝镁合金材料、摩托车铝合金车架等）等金属制品业列为全国鼓励外商投资产业目录。将铝及铝合金材料及制品生产列为安徽，河南，贵州等省份地区外商投资优势产业目录。

　　8 2020年2月 《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019版）》 对用于船舶海工，航空，航天航空、轨道交通，新能源汽车等领域的包括铝合金板材，7B50大规格铝合金预拉伸板，含Sc铝合金加工材，大型复杂断面汽车轻量化铝合金挤压型材，大飞机用 7055 超高强高韧铝合金壁板，铝合金环件，铝合金锻件，高强度铝合金舰船用轻量化型材及甲板等铝材列为重点新材料首批次应用示范指导目录。明确生产《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》内新材料产品，且于2020年1月1日至2020年12月31日期间投保重点新材料首批次应用综合保险的企业，符合首批次保险补偿工作相关要求，可提出保费补贴申请。

　　9 2019年10月 《产业结构调整指导目录（2019年本）》 将交通运输工具主承力结构用的新型高强、高韧、耐蚀铝合金材料及大尺寸制品（航空用铝合金抗压强度不低于 650MPa，高速列车用铝合金抗压强度不低于500MPa）及其制品，合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合 金、铝合金紧固件和精密紧固件，铝合金轻量化材料等列为鼓励类。

　　10 2018年12月 《战略性新兴产业重点产品和服务目录（2018）》 将“铝及铝合金制造，高品质铝铸件制造，高品质铝材制造，高品质铝锻件制造”列为战略性新兴产业分类。

　　11 2018年10月 《原材料工业质量提升三年行动方案（2018-2020年）》 提出“高技术船舶、先进轨道交通、节能与新能源汽车等重点领域用有色金属材料质量均一性提高，中高端产品有效供给能力增强。有色金属产品整体质量水平提高，航空铝材、铜板带材等精深加工产品综合保障能力超过70%”。

　　12 2017年4月 《“十三五”材料领域科技创新专项规划》 在轻质高强材料方面提出重点发展“新型轻质高强材料的新原理与新技术，先进铝合金、镁合金、钛合金、金属间化合物、高熵合金等轻质高强材料，新型轻质材料/结构一体化、智能化、柔性化设计与制造技术”。

　　13 2017年1月 《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》 将“高性能铝及铝合金线、棒、带、管、板、异型材等产品，电容器铝箔，亲水，特薄铝及铝合金箔材，半凝固态铸造加工的铝和铝合金材，高强度铝合金锻件”列为鼓励类发展产品。

　　14 2016年12月 《新材料产业发展指南》 加快推进高强铝合金、高强韧钛合金、镁合金等先进有色金属材料工业转型升级；开展高温合金、航空铝材等重点新材料应用示范；开展高温、高强、大规格钛合金材料、加工技术研究，突破超高强高韧7000系铝合金预拉伸厚板及大规格型材、2000系铝合金及铝锂合金板材工业化试制瓶颈。

　　15 2016年10月 《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》 将“航空航天用耐损伤铝合金薄板、新型高强高韧铝合金厚板、挤压材和锻件，三代铝锂合金板材和挤压型材，水陆交通运输用高耐蚀铝合金板材、高强可焊大型复杂截面铝合金型材，高性能铝合金汽车面板，汽车防碰撞系统用泡沫铝结构件等”作为轻合金材料发展重点。

　　16 2016年6月 《国务院办公厅关于营造良好市场促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》 着力发展乘用车铝合金板、航空用铝合金板、船用铝合金板、大尺寸钛和钛合金铸件及其卷带材、精密电子铜带、铜镍合金板带材、镍合金卷带材、高性能铜箔、超高纯稀有金属及靶材、高性能动力电池材料、高端电子级多晶硅、核工业用材、高性能硬质合金产品、高性能稀土功能材料等关键基础材料。

　　17 2016年3月 《中华人民国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》 “支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等领域的产业发展壮大；加快突破新一代信息通信、新能源、新材料、航空航天、生物医药、智能制造等领域核心技术”。

　　18 2015年7月 《国家发展委关于实施增强制造业核心竞争力重大工程包的通知》 “重点发展非金属复合材料、高强度轻质合金、高强度钢等轻量化材料的车身、零部件和整车。突破整车结构优化设计技术和车用级碳纤维原材料生产、在线编织、模压成型，镁、铝合金真空压铸和液压成形等先进工艺技术。开展轻量化材料加工及整车、零部件成型生产和检测能力建设”。

　　19 2015年5月 《中国制造2025》 大力发展先进轨道交通装备，加快新材料、新技术和新工艺的应用，重点突破体系化安全保障、节能环保、数字化智能化网络化技术，研制先进可靠适用的产品和轻量化、模块化、谱系化产品；发展节能与新能源汽车，提升轻量化材料等核心技术的工程化和产业化能力。

　　20 2013年12月 《有色金属行业高新技术产品推荐目录》 将铝合金汽车车身板、深冷铝合金板材、大断面复杂截面铝合金型材、大型及超大型铝合金工业型材、碳化硅/铝复合材料（异型材）等列入铝及铝合金高新技术产品。

　　铝是一种较软的易延展的银白色金属，是地壳中第三大丰度的元素（仅次于氧和硅），也是丰度最大的金属，在地球的固体表面中占约8%的质量。铝金属在化学上很活跃，因此除非在极其特殊的氧化还原下，一般很难找到游离态的金属铝。目前全球已发现的含铝矿物超过 270种，其中最主要的含铝矿石是铝土矿。

　　铝及铝合金由于具有质量轻、易加工、耐腐蚀、导热导电及可回收性强等优良性能，在太阳能光伏、建筑、汽车、轨道交通、电子电器、机械、日常耐用消费品及包装材料等领域有着广泛的应用。随着铝合金技术的发展，特别是在强韧化、结构减重、耐腐蚀、使用寿命、安全可靠性等方面的技术进步，具有高合金化、高综合性能的铝合金材料的需求逐步增大。

　　我国是铝生产和消费大国，氧化铝和原铝产量居全球首位，根据国家统计局的数据，2022年我国氧化铝和原铝产量分别为8,186.2万吨和4,021.4万吨。2012年至2022年我国氧化铝和原铝产量情况如下：

　　铝合金是工业中应用最广泛的一类有色金属结构材料，在新能源、节能建筑、汽车、家用电器、电子电力、航空、航天、机械制造、船舶及化学工业等领域中已得到大量的应用。

　　铝及铝制品行业的加工产业链，是指从铝土矿提取氧化铝，然后制成电解铝，再加工成各种铝材，最后在下游产品中进行应用的整个产业链条。铝加工产业链可分解为上游采矿及冶炼、中游铝型材生产及精加工、下游各行业应用三个环节，具体情况如下：

　　按照加工方式分类：铝制品主要分为铸造加工和变形加工两种铝制品。铸造加工是通过压铸的方式将原铝加工成各种精密铝合金压铸件和精密钣金；而变形加工又分为挤压和压延两种方式，通过挤压工艺制成的产品叫做挤压型材，主要包括建筑型材和工业型材；通过压延工艺制成的产品叫做板带箔材，主要包括各种铝板带、箔材。

　　1904年，全球第一台铝挤压机在美国铝业公司正式投入使用，标志着铝型材工业的起步。此后，随着加工工艺的技术进步，铝型材种类越来越多，应用领域越来越广。第二次世界大战期间，铝型材主要应用于军工产品的制造。二战结束以后，战后重建带动巨大住宅建筑对铝型材的需求，同期铝型材在门窗、幕墙领域逐步普及，全球铝型材行业由此进入高速发展阶段。

　　20世纪 80年代之后，世界经济快速发展带动全球铝型材在各行业中的应用和深度进一步提升，铝型材加工技术的进步，使得铝合金质量轻、强度高、耐腐蚀、方便运输、易加工、易着色、耐腐蚀、表面持久等一系列优点在各行业应用中逐步得到展示，应用范围进入新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电等众多领域，在各领域中应用深度快速拓展，铝型材在各行业中的应用也得到了飞速发展。

　　近年来随着经济的增长，全球原铝产量随之呈逐年上升趋势，其中原铝的供应地主要集中亚洲、欧洲和海湾合作委员会。根据国际铝业协会数据，截至2022年末，全球原铝产量已达到了6,846.10万吨。

　　我国铝工业起步于20世纪50年代中期；至20世纪80年代属于初步发展期，国内铝工业发展速度缓慢，铝产量始终没能突破年产 40万吨大关；从1989年开始属于飞速发展期，从组建中国有色金属工业总公司，到确立了“优先发展铝”的方针，铝工业出现了崭新的局面，铝产量迅速增加。

　　截至目前，我国已建立了从铝及铝合金、铸造及模具设计制造，铝及铝合金挤压、轧制、锻造，铝材表面处理，至精加工的完整产业链。

　　根据WIND的数据显示，从2012年至2022年，我国铝型材产量呈上升趋势。2018年，受环保政策调整的影响，铝型材市场受到较大的影响，铝材产量有所下滑。但随着光伏产业的复苏及铝型材在汽车轻量化、电子电力、家用电器、新能源汽车及高端装备制造领域应用的逐步深入，市场对铝型材的需求逐步扩大，在2022年产量达到了6,221.60万吨，逐步摆脱了环保政策调整的影响。

　　随着光伏产业的复苏、轨道交通、汽车轻量化、电子信息产业、新能源汽车、高端装备制造等战略性新兴产业的发展，铝消费的需求增速仍将高于有色金属的整体增速，预计未来整体行业收入与利润水平将保持平稳增长。

　　我国铝型材的主要应用的下游产业包括新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、建筑领域，随着国内铝型材制造企业技术的改进，铝型材性能得到了大幅提升，应用领域的广度和深度逐步拓展，发展前景良好。

　　我国作为全球最大的光伏组件生产，新能源光伏行业的快速增长将带来铝型材市场的持续增长。太阳能是一种可再生的无污染的新能源，挤压铝材是制造太阳能光伏组件最有竞争力的可选材料，电池板框架支柱、支撑杆、拉杆等都可以用铝合金制造，是铝型材应用的新市场。

　　铝型材在光伏领域主要产品为太阳能组件边框，包括光伏固定框架和光伏支架等。光伏固定框架和光伏支架主要起到固定、密封太阳能电池组件、增强组件强度、便于运输和安装等作用，其性能将影响到太阳能电池组件的寿命。按照使用的原材料可将太阳能组件边框分为三类：铝型材边框、不锈钢边框、玻璃钢型材边框，由于铝型材具备重量轻、耐蚀性强、成形容易、强度高、易切削和加工、可回收等特点，目前在太阳能组件边框中应用为最为普遍。

　　近年来，受太阳能光伏发电技术的进步、规模经济效应等因素影响，光伏设备价格下降速度较快，IRENA报告显示在2010年至2019年间，光伏发电成本下降了82%，且成本还处在继续下降的通道中，使得光伏发电成本在全球多个国家或地区接近甚至低于常规能源，推动了全球光伏市场的迅速增长，美洲、南亚、中东等多个地区光伏市场开始蓬勃发展，成为拉动全球光伏组件市场需求增长的主力。

　　根据WIND数据统计的数据，2021年全球太阳能光伏装机总容量从 2019年的 627GW增长到 942GW，2020年、2021年全年新增装机容量分别为133.40GW和181.60GW。在光伏发电成本持续下降、政策持续利好和新兴市场快速兴起等有利因素的推动下，全球光伏市场仍将保持较高水平的增长。

　　太阳能光伏作为国家重点发展的七大新兴产业之一，我国光伏发电领域的快速发展，将带动太阳能光伏组件中铝型材需求的快速增长。

　　我国是全球光伏发电装机容量最大的国家，根据2022年国民经济和社会发展统计公报，2022年并网太阳能发电装机容量已达 39,261万千瓦，同比增长28.07%。

　　2014-2022年全国并网太阳能发电装机容量累计及新增装机容量（万千瓦）

　　根据中国光伏行业协会及工信部发布的《中国光伏产业发展线图》描述，市场上大部分电池组件使用的是铝边框，铝边框使用率高达95%。我国是世界第一大太阳能电池和模组生产，未来光伏行业对铝材需求量的前景十分广阔。

　　铝型材具有高强韧、质量轻、易加工、耐腐蚀性能好等突出优点，使得其在轨道交通领域的应用非常广泛。

　　近年来，随着轨道交通技术的发展和推广，铝型材在我国交通领域的应用不断增加，轨道车辆车体已大量使用铝材制造，目前，高铁及动车连接件、座椅、门窗、行李架、广告架、车体等也大量采用铝合金产品。

　　根据《现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”期间，我国计划完善网络布局，加快贯通“八纵八横”高速铁网，加强普速铁建设和，推进既有铁运能紧张段能力补强，同时有序推进区域性高铁连接线、延伸线建设，增强网灵活性和机动性。

　　交通运输部数据显示，截至2022年我国轨道交通线条。随着城市化的快速推进，作为中国城市公共交通网络重要组成部分的城市轨道交通网络建设也在快速发展，将持续带动轨道交通铝型材需求的增长，铝型材在此领域的应用仍有较大的提升空间。

　　在高铁领域，运行速度大于 250km/h的列车必须采用铝合金车体，大于350km/h的列车车厢除底盘外全部使用铝型材，目前国产和谐号动车组除CRH1为不锈钢车体外，CRH2、CRH3、CRH5均为大型中空型材铝合金车体。

　　在地铁、轻轨、市域快轨等领域，铝型材主要可以应用在车身（车顶、侧壁、端壁、地板）、配件（包括空调部件、水箱、结构板、仪器机架、空气散流器、列车门、上落踏板等）、装饰件（座椅骨架及部件、行李架、通风格栅）等处。

　　根据中国城市轨道交通协会《2022年度中国内地城轨交通线年共计新增城轨交通运营线公里，其中，地铁线%；市域快轨线%；有轨电车线%；导轨式胶轮系统线%。结合中国城市轨道交通协会所发布的《城市轨道交通 2021年度统计和分析报告》中2021年全国地铁、轻轨、市域快轨运营线年全国地铁、轻轨、市域快轨运营线公里。随着我国城市基础设施建设力度的不断加大，未来地铁、轻轨等领域内的铝型材需求还将继续增长。

　　铝最早用于钢材替代品的领域是汽车材料制造领域，早在1899年欧洲汽车企业就采用了铝铸造变速器壳体。随着时间的推移，汽车用铝的范围越来越广。目前变速器箱体、热交换系统的铝合金使用率已接近100%，发动机缸体、缸盖、车轮也已达到较高水平。未来重点拓展的有车身、底盘等零部件，应用范围有望大幅增加。

　　轻量化是在汽车强度和安全性能的前提下，尽可能降低汽车整车重量，从而提高汽车动力性，减少燃料消耗，降低排气污染。分析比较不同的整车优化方案的节油率，汽车重量每降低10%，能够降低油耗6-8%，相较于其他优化措施，对降低油耗、减少CO2排放的优势更加明显。

　　近年来，由于环保和节能要求日趋严格，汽车轻量化已成为势不可挡的发展趋势。铝的密度仅有钢的1/3，且具有良好的可塑性和回收性，是理想的汽车轻量化材料。随着技术的进步，铝合金在轮毂、发动机、散热器、油管等方面的应用将逐步深入。

　　根据2016年颁布的《中国制造2025规划》，要求到2025年，力争实现整车质量平均减轻20%，汽车钢铁比例占汽车总重的 30%，单车用铝合金达到250kg，单车用镁量达到25kg，碳纤维使用量占车辆比重的2%。由此可见，基于铝合金的汽车轻量化是汽车轻量化的重要途径。

　　根据中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车发展技术线图》，我国制定的汽车轻量化三步走计划，计划于2020年、2025年、2030年单车重量分别较2015达到年减重10%、20%、35%的目标，单车用铝量分别达到190kg/辆、250kg/辆和350kg/辆。为完成该目标，我国汽车单车用铝量将持续增长。

　　实现汽车轻量化主要通过高强度钢、铝合金及新材料替代。根据中银国际及 DuckerWorldwide研究数据进行的预测，2030年我国汽车轻量化铝挤压材需求规模将达到224万吨。

　　单车铝合金用量（kg/辆） 汽车用铝需求（万吨） 挤压铝型材需求（万吨）

　　随着铝型材、铝部件精加工技术的进入，新能源汽车用铝合金部位逐步拓展至车身、车轮、底盘、保险杠防撞梁、地板、电动电池、吸能盒、脚踏板、天窗滑轨、顶棚行李支架和座椅。同时，新能源汽车相较于普通汽油车，碳排放量更低，清洁环保性更高，近年来，我国新能源汽车保持高速发展趋势，根据中国汽车工业协会的数据，2022年我国新能源汽车产量达705.80万辆，同比增长99.10%。

　　随着新能源汽车的发展和普及，未来市场在新能源汽车领域对铝合金的需求将更加旺盛。

　　根据DuckerWorldwide针对轻型车的市场预测，到2025年，发动机罩、保险杠、车门、行李箱、车顶、车身结构的铝合金渗透率分别为85%、27%、46%、33%、30%、18%，相比目前水平有大幅改进。

　　相比国外而言，国内车企在汽车用铝，尤其是铝合金车身上的应用上要相对落后。近年来，随着奇瑞、北汽、蔚来等国内车企的发展，以及特斯拉、捷豹虎、通用凯迪拉克等国际巨头在国内的工厂投产，促进了铝合金在汽车零部件领域的快速发展。

　　医疗及电器领域使用的铝材主要包括医用床椅系列铝型材、家用电器系列铝材、电子行业系列铝材。

　　随着中国人口结构老龄化的到来，养老院、保健场等养老设施的建设将进入高峰期，具有保健疗养功能的医用病床、椅等将成为保健疗养场所的重要设备，养老产业对医用床椅的需求将成为新的市场增长点。近年在创新医疗器械领域上，中国多次出台强有力政策，着重提高医疗器械的创新能力和产业化水平，提供自主创新的沃土，度鼓励创新医疗器械，加快注册上市流程，实现相关领域国产化，将有利带动医用床椅市场的发展。

　　根据中金普华产业研究院的市场分析数据，我国医用床行业市场规模及预测情况如下：

　　未来，随着人口老龄化结构的来临，将进一步带动医用床椅市场需求的稳步增长。

　　随着制造业的发展，铝型材在家电领域的空调、洗衣机、冰箱、电视机等传统家电领域的应用逐步深入。近年来，随着人们生活水平和消费水平的提高，新修住宅的装修、旧住宅的以及家电的更新换代等都为家电用铝材带来了广阔的市场空间。

　　我国已成为全球最大的家电生产，主要家电产品的庞大产量为家电领域铝型材的需求奠定了稳定基础。2018年至2022年全国主要家电的产量情况如下：

　　③电子产品庞大市场需求和铝合金在电子产品外观件、内构件渗透率的提升，稳定了电子产品的铝市场需求

　　近年来，随着消费电子的快速发展，电子工业领域铝型材需求快速增长，主要应用在笔记本电脑、手机、平板电脑的内部结构件、中框、外壳和支架等方面。在轻薄和时尚潮流的带动下，消费电子金属外观件和内构件渗透率逐步上升，例如苹果系列的Mac、iPhone、iPad产品外壳均以铝合金为主，而诸如三星、华为、华硕等品牌的产品也越来越多地配置铝合金的外壳。

　　我国作为全球最大的电子产品生产，每年生产几亿台电脑和智能手机，最近 3年全国PC年均出货量为 51,459.77万台，全国智能手机年均出货量为33,710.32万台，此领域对铝材的需求量随着铝合金应用的深入而更加稳固。

　　综上，伴随着新能源光伏行业、轨道交通行业、汽车行业、医疗及电器行业的稳步发展及铝合金在上述领域中应用的深入推进，铝型材市场的需求发展空间不断增长。

　　国民经济的发展、铝合金在建筑领域的渗透度的提升、城镇化率的提高、开工面积的稳定和建筑节能的不断深入均为铝型材在建筑领域的需求奠定良好的发展基础。

　　建筑业是铝型材应用最为广泛的领域之一，由于铝及铝合金质量轻，比强度（材料强度与比重的比值）可达到或超过结构钢，易于加工成各种形状，铝材广泛用于工业与民用建筑。2016年发改委颁布的《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》中明确鼓励扩大铝在建筑业的应用。

　　除了随处可见的屋面、墙面、门窗、骨架、装饰板、天花板、吊顶、栏杆扶手、室内家具、商店货柜等之外，铝合金建筑模板、铝合金过街天桥、铝围护板、泡沫铝抗震房屋、铝结构活动板房等应用也得到快速的发展和推广。此外，彩色铝板、复合铝板、复合门窗框、铝合金模板等新型建筑铝制品的需求也在逐年增加。

　　随着城镇化建设的推进，我国城市化率逐年提升，人们的居住条件日益提高，建筑铝型材的应用量随着城镇化率的提升而增长。

　　根据国家统计局公布的数据，2022年全年全国建筑业房屋建筑施工面积达156亿平方米，较上年下降 0.98%，其中，房地产开发企业施工房屋面积为90.50亿平方米，同比下降7.2%。房地产开发企业房屋施工面积下滑较大，但建筑业房屋建筑施工面积总体较为稳定，了建筑铝型材市场需求的稳定。

　　我国建筑业稳定的增量市场和旧房与更新换代带来的存量需求是建筑铝型材市场需求稳定增长的重要，预计我国未来一段时期内仍将保持现有的城镇化速度，并保持相应的新建建筑需求。

　　随着节能政策的有序推进和节能标准的不断落实，越来越多建筑节能产品受到房地产开发商和消费者关注。

　　近年来，节能环保型门窗和幕墙的使用比例正在逐步提高，铝合金节能门窗、铝塑复合门窗等一大批新型环保节能产品也在不断涌现。相比木门窗、塑料门窗，节能型铝合金门窗除了寿命长、耐腐蚀、材料易回收和再利用率高等优点外，还可以有效节省能源。

　　综上，随着铝合金在建筑领域应用渗透率的提升、城镇化率提高、新房建设带来的增量、旧房与更新换代带来的存量需求及节能建筑的普及，铝合金在建筑行业的市场规模将保持稳定增长。

　　近年来，国家相关主管机构出台了一系列政策促进铝合金材料尤其是中高端材料制造业的发展。《“十四五”原材料工业发展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》、《节能与新能源汽车技术线图》等一系列国家政策、规划，将铝合金行业列为重点发展领域，对行业的发展规划、发展重点、政策扶持等给予明确，尤其扶持环保节能型建筑型材和工业型材的发展，此外，汽车轻量化、高强度铝合金、高性能铝型材、再生铝领域也持续受到政策利好。政策的鼓励支持，为发行人提供了积极稳定的发展机会。

　　近年来经济总体增速保持平稳，国内生产总值从2013年的58.80万亿元上升至 2022年的121.02万亿元。宏观经济的快速增长极大推动了我国城市化和工业化的发展，2019年城镇化率突破60%，我国总体上已经进入了城市化进程中的中期加速阶段。目前我国城市化率仍低于发达国家平均水平，城市化在我国还有很大的空间。城市化的发展将带动我国工业和建筑业长期保持较高水平。此外，中国已经成为全球制造中心，越来越多的工业产业转移到中国或是将全球采购中心设在中国，这将进一步推动对国内工业铝合金材料的需求增加。

　　国民经济的稳步增长，将带来各行业的发展，下业的发展带来的工业铝型材及建筑铝型材的需求增长将有利于发行人的扩张。

　　（3）铝型材应用的深入，新兴下游产业的蓬勃发展将带来广阔的市场前景相对于现在广泛使用的其他材料，铝合金材料具有分布广泛、易加工、质量轻、强度高及耐腐蚀的优点将在各行业中得到广泛的应用，特别是在新能源、轨道交通、汽车轻量化、电子电器等领域的深入，将在许多应用场景中替代铁、钢、铜等传统金属及木材等材料，同时，伴随着上述新兴行业的蓬勃发展，铝型材加工技术的不断进度，各领域对铝型材特别是中高端铝型材市场的需求将更加旺盛，市场前景更加广阔。

　　铝型材的主要原材料铝合金具有易于回收、可循环使用的特性，回收率高达 95%以上。近年来再生铝产业因具有节约资源、环保、减少铝矿资源对外依赖等特点发展迅速。根据国家统计局的数据，2022年，我国电解铝产量为4,021.4万吨，同比增长4.44%，增速较上年上升0.6个百分点。2021年，再生铝产量为830万吨，同比增长12.16%，增速较上年提升10.5%。铝循环利用产业的不断扩大，将对我国铝型材行业的供应形成有效支撑，将有利于发行人原材料的持续供应和价格的稳定。

　　目前，我国在产的铝合金材料加工企业中，大中型企业数量少，产能不足，行业集中度低。行业内小型企业使用通用的原材料，采取简单的模具进行简易的生产工艺加工，生产的产品质量不高、精度低，低端市场的产品同质化严重、竞争激烈、价格竞争趋势明显，在一定程度上影响了中高端市场和公司的整体效益的提高。

　　铝型材行业属于人力及资金密集型行业，行业的快速发展需要大批量的技术工人做支撑，特别是在向中高端和精细化加工迈进的行业发展进程中，随着自动化、信息化设备的投入，需要大批量的研发人员及熟练的技术工人，而此部分人才需要足够的时间才能培养，因此，未来稀缺的人才将会发行人进一步的快速发展。

　　铝型材行业的不少企业属于中小型民营企业，发展的资金主要来源于金融机构的间接融资及留存利润的投入，受限的融资渠道了企业的扩张，同时影响了企业的整体抗风险能力，未来行业的竞争是全方位的竞争，需要行业内的企业进一步丰富融资能力。

　　由于中高端铝型材客户对供应商在生产管理经验的积累、人才的培养、客户认证的难度及资金投入方面具有较高的要求，对新进入的企业构成了较高的

　　铝型材行业的竞争愈发激烈，生产管理水平直接影响了企业生产过程中的成本、生产效率及质量的稳定性，拥有优秀管理团队的企业可以通过有效管理降低生产成本、提升企业的效率和效益，增强自身的核心竞争力。

　　同时，随着行业的发展，越来越多的下游客户已将其供应商的生产管理效率纳入了配套评价体系中。如太阳能光伏组件生产商，通常要求材料供应商在指定时间内将精加工的产品直接运送到其装配生产线，这对铝型材生产企业是否能及时响应其需求提出了更高的要求，是否能按时、按量提供高品质的产品成为下游供应商选择的关键考量因素。

　　高效的生产管理能力的形成需要较长时间的摸索和实践经验的积累，更依赖精细化的管理制度并有效实施，不能短时间内达到，从而成为行业进入者的进入壁垒。

　　在生产环节，各工艺及流程的创新运用、生产过程中数据化管控及熟练的精细化操作都需要企业拥有一批经验丰富的熟练技术工人及具有经验的研发创新人才。

　　一方面，熟练的产业化技术工人为企业批量生产性能优越、质量稳定、成本可控的铝型材产品提供了的技术支持。另一方面，新进入者特别是规模优势不明显的中小企业由于缺乏生产经验的积累，短时间内不可能从内部培养大批量成熟的技术工人，同时，生产成本会居高不下。因此，人才壁垒阻碍了新进入者的进入。

　　铝型材产品通常具有非标准化的定制性特征，要进入一个客户特别是大型客户的供应商体系，前期需要经历长时间的磨合，同时大型客户对供应商的整体供应能力、及时响应需求能力及品质管理能力需经过长时间的考察，考察合格后才开始与供应商的研发、技术部门一起研究产品性能要求等技术问题，然后双方沟通模具开发的细节、实施模具开发等，最后经过试生产及产后的性能测试后方可通过大型客户的供应商认证。

　　下游客户对于产品质量的稳定性及需求响应效率的要求较高，只有具备了一定规模生产力、较高质量控制体系和研发能力的企业才能与客户建立长期稳定的合作关系。一般而言，此类客户对于供应商有着严格且长期的考察体系，对于新进入该行业的企业来说，很难从竞争对手手中争夺优质的客户资源。

　　随着行业竞争的深化，铝型材加工企业将逐步分化出细分行业领域的龙头企业，此类细分龙头企业对本细分领域需求的理解更深入，产品性能掌控性更强等优势将逐步强化，增强了各细分领域的客户更换供应商的难度。

　　铝型材行业企业需要投入大量资金用以购置各种生产设备、建设厂房等，产品研发亦需要持续不断的资金投入，后续流动资金的需求也较大，此行业亦属于资金密集型行业。如果新进企业没有一定的资金积累，则很难在竞争激烈的市场中求得发展，大量的资金投入成为了行业进入者的重要门槛。

　　首先，雄厚的资金投入，可以为企业增添关键生产设备如大中型挤压机、氧化设备、喷涂设备、精加工数控机床等，形成规模效应，降低生产成本；其次，具有规模优势的企业能满足大型客户对于产能保障的需求，更利于与大客户的合作；再次，大量的资金投入，可形成自原材料开发至精加工工艺完整的工业生产体系，满足客户的多样化需求，生产工艺的延长，将提升产品的附加值，提高整体盈利能力；最后，建立了完整的铝型材加工体系，可提升企业及时响应能力，为客户提供一站式的服务。

　　（1）随着高精度设备在行业的引入及运用，控制技术及行业自动化水平不断提升

　　近年来，随着铝型材行业向大型化、高精化、多品种、多用途、高效率、高质量的方向发展，国内铝型材企业陆续从国外引进了一批具有国际先进水平的铝型材生产设备和工艺技术，并通过消化吸收，掌握了其先进的生产工艺和操作技术，装备水平也达到了大幅提升。铝型材挤压设备是铝型材加工行业最重要的设备，是后续加工工序的基础，直接关系到成品率、型材精度等。目前行业中越来越多的企业逐步采用高吨位、成套自动化程度高的挤压设备，此系列设备由于性能高能大幅提升产品精度，提升制造过程中的无障碍运行时间，从而使得挤压环节的控制技术也得到了提高。

　　同时，新的挤压设备采用后，涌现出创新的铝挤压方法和技术，如正反向挤压、联合挤压以及双动正反向挤压法；有效摩擦挤压；等压、等温或等速挤压技术；变断面型材、管材挤压技术等，不断创新的挤压控制技术的发展反过来也推动了挤压设备的改进，共同推动了行业控制技术的进步。

　　随着市场需求的扩展，行业内的企业特别是大型企业持续对研发进行投入，在先进设备的引进及工艺技术的创新上，国内企业的技术水平得到了快速提高。铝型材行业属于人力资本密集型行业，随着国内经济的发展，不断提升的人力成本对行业内的企业影响持续放大，行业内企业的利润空间逐步被压缩，不断通过引进自动化生产线或通过技术提升产业的自动化水平成为了行业的必然趋势。同时，自动化程度的提升，可以减少人工操作的差错率，提高产品的成品率和效率，可以达到降本增效的目的。

　　（2）铝型材加工技术的不断创新，铝型材生产加工和精细化精加工一体化成为铝型材生产企业的发展方向

　　技术创新能力将成为铝型材加工企业的核心竞争力，随着国家产业政策的实施、产业结构的调整以及消费者对产品品质要求的提高，铝加工行业粗放型、附加值低的现状将逐步改变，跨越以数量增长为特征的初级发展阶段，开始进入了技术创新、新产品研发、新工艺实施为主要竞争措施的新阶段，参与市场竞争的企业需要提高产品内在质量、丰富产品种类、展示综合实力技术创新已成为行业的发展方向。

　　由于下业客户需求的深化，铝型材加工企业逐步由传统的粗加工向精细化加工迈进，通过引入CNC数控机床等设备，对铝型材进行深度加工，以满足客户一站式采购的需求，增强客户粘性。同时，精加工产品的毛利高于初加工的型材，随着企业的发展，为提升自身的效益及收入规模，增强自身的竞争力，将逐步进入精加工领域，产品精细化加工的趋势成为行业发展的方向。

　　随着行业的发展，产业重组升级、淘汰落后产能成为了行业发展的大趋势。首先，行业内的企业通过合并提升自身的实力和规模，可以满足大型客户的规模需求；其次，大型企业可以引入更加先进的大型和自动化设备，持续对研发及技术创新进行投入，提升自动化制造水平和研发创新能力；再次，大型企业因为实力雄厚，可以在全国各地布置多个产业，进一步满足各类客户的本地化需求，增强客户粘性；最后，大型企业可以充分发挥规模效应，降低单位产品的制造成本。

　　通过行业内的整合，行业内规模小、设备落后、开工不足和产品质量的企业将逐步被淘汰，龙头企业将向着集团化、大型化、品牌化的方向发展，预计未来行业内将会出现几个具有国际一流水平的大型综合性铝型材企业。

　　随着铝型材下业应用领域的广度和深度的持续扩展，不同细分行业领域需求量的提升将有助于细分领域龙头企业的成长。由于各细分领域铝型材的原材料使用、模具结构和设计、铝型材的性能差异及精细化加工要求的不同，不同企业的发展方向将逐步分化，差异化的竞争格局逐步形成，在新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗及电器等各个细分领域的市场份额将逐步向在本领域中最了解客户需求、响应最为及时、性价比越高的企业聚集。集团化、大型化、专业化可以为企业带来更高的效益，将成为行业竞争的必然趋势。

　　铝型材行业尤其是工业铝型材领域由于产品的定制化的特点，不同产品需要使用不同的原材料、不同的生产工艺和技术，最终产品以直销方式为主进行销售，本行业的经营模式表现出定制化的特质，主要情况如下：

　　铝型材行业由于产品种类繁多、原材料性能、模具的设计制造工艺及精加工复杂程度有较大差异，采取定制化的程度也各不相同。行业内小型企业使用通用的原材料，采取简单的模具进行简易的生产工艺加工，生产的产品质量不高、精度低，低端市场的产品同质化严重、竞争激烈；但另一方面，中高端市场客户对定制化要求高，通过原材料开发、模具开发、技术工艺定制开发来适应客户的定制化的需求，生产的产品技术含量高、附加值大。行业内大部分企业采用以销定采、以销定产的生产方式。在销售方面，因存在定制化，一般以直销为主，直接面向客户进行产品销售和提供相关技术服务。

　　行业内的企业由于受加工产品的规格不同，加工的复杂程度不同，需要的工艺不同，产品质量及稳定性方面的差异，以及企业品牌口碑、供货效率、研发能力、售后服务等因素影响，同等材质和型号产品的加工费，也会有所不同，从而导致其利润水平也存在一定的差异。

　　铝型材行业与社会经济发展密切相关，其行业的周期性受到宏观经济周期波动的影响。但由于铝型材行业的下游产品应用的范围不断丰富、深度不断拓展，一定程度上平滑了行业受到的宏观经济波动的影响，不存明显的周期性特征。

　　由于受原材料、运输成本以及区域经济发展水平的影响，我国的铝型材存在着较强的区域性特征，在下游客户聚集、经济活跃、配套发达的区域容易形成产业集群。目前，我国铝型材行业生产企业众多，已经形成了珠三角、长三角、东北三省等铝型材产业集群地带，这些地区经济活跃、配套产业发达，地域优势明显。本行业具有典型的区域聚集特征。

　　本行业企业的生产主要受春节等因素影响，通常情况下一季度占比较低，第四季度通常是下游客户自身业绩考核以及客户春节前提前备货的时期，因此收入规模通常会比其他季度高。除此之外，铝型材行业不存在明显的季节性特征。

　　公司主营业务为铝型材及工业铝部件的研发、生产及销售，所处行业为铝压延加工业，所属子行业为挤压铝型材行业，处于产业链的中间。公司的上业为氧化铝、电解铝行业，下游应用领域主要为新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、建筑等众多行业。

　　铝型材行业的上游是电解铝（铝锭或铝棒）、再生铝生产行业，二者的生产能力决定了市场上铝型材产品的供应量。2022年，我国电解铝产量达到了4,021.4万吨，同比增长4.44%；2021年，再生铝产量为 830万吨，同比增长12.16%。

　　铝合金具有易于回收、可循环使用的特性，回收率高达95%以上，近年来随着我国大力发展循环经济，推进资源节约集约利用，构建资源循环型产业体系和废旧物资循环利用体系，再生铝行业发展迅速，对我国铝型材行业的原材料供应形成有效支撑。电解铝产能的稳固提升和废铝的高效回收，有效了铝型材行业的原材料供应，国内上游原材料市场供应充足。

　　铝型材行业内从原材料铝棒的采购定价到产品的销售定价普遍采取“铝锭的市场公开价格+加工费”的定价模式，本行业主要是收取加工费的方式进行盈利，铝锭价格的波动对行业内企业的加工费影响较小。

　　铝型材及工业铝部件被广泛应用于新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、建筑等行业，上述行业的发展情况将直接影响铝型材的市场需求。近年来，伴随着新能源光伏行业、轨道交通行业、汽车行业、医疗及家电行业等下业的稳步发展及铝合金在下业中应用的深入推进，铝型材市场的需求发展空间进一步扩大。

　　江苏亚太轻合金科技股份有限公司成立于1992年，于2009年在深圳证券交易所上市，主营精密铝管、专用型材和高精度棒材等汽车铝挤压材及其他工业铝挤压材的研发、生产和销售。2022年实现营业收入67.29亿元，实现产量24.44万吨。

　　福建省闽发铝业股份有限公司成立于2002年，于2011年在深圳证券交易所上市，主要从事各种铝型材产品的设计研发、生产和销售，产品按其应用领域分为建筑铝型材和工业铝型材，建筑铝型材主要应用于各类民用及商用建筑领域，工业铝型材主要应用于交通运输、耐用消费、机械设备等工业领域。2022年实现营业收入27.91亿元，产量为9.36万吨。

　　广东和胜工业铝材股份有限公司成立于 2005年，2016年在深圳证券交易所上市，主要从事工业铝型材产品的研发、设计、生产和销售，产品主要应用于电子消费品、耐用消费品、汽车零部件等多个行业领域。2022年实现营业收入29.99亿元，产量为6.70万吨。

　　广东豪美新材股份有限公司成立于 2004年，2020年在深圳证券交易所上市，主要从事铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售，主要产品包括建筑用铝型材、汽车轻量化铝型材、一般工业用铝型材和系统门窗。2022年实现主营业务收入54.13亿元，产量为23.46万吨。

　　中国忠旺控股有限公司成立于1993年，于2009年在联交所上市，为全球第二大、亚洲最大的工业铝型材厂商，主要业务为工业铝挤压、铝压延及

　　深加工业务。2020年实现营业收入204.02亿元，产量为76.74万吨。（注：中国忠旺控股有限公司2021年年度报告未披露）

　　兴发铝业控股有限公司旗下的广东兴发铝业有限公司始建于1984年，为中国较早生产铝型材的企业之一。2008年，该公司在上市，主要产品包括建筑铝型材和工业铝型材，2022年实现营业收入169.33亿元，销量为71.05万吨。

　　公司是国内较早进入铝型材行业的企业，经过多年发展，已建立了从原材料研发、模具设计与制造、挤压、氧化电泳、粉末喷涂、氟碳喷涂及精加工等一整套完整的生产体系，在合金型材研发和生产技术等方面形成了多项专利以及核心技术。

　　根据国家统计局的数据显示，2022年中国铝材产量为6,221.60万吨，2022年度国内铝挤压材生产企业的上市公司及发行人的市场占有率情况计算如下：

　　中国忠旺 铝模板、工业铝挤压材、建筑铝挤压材 767,392 1.23%

　　亚太科技 管材类、型材类、棒材类、铸棒类 244,414.51 0.39%

　　豪美新材 建筑铝型材、一般工业用铝型材、汽车轻量化铝型材 234,613.16 0.38%

　　和胜股份 电子消费品类、耐用消费品类、汽车部件类等 66,986.04 0.11%

　　注：中国忠旺控股有限公司2021年年度报告尚未披露，此处为2020年数据。

　　公司主要生产定制化产品，由于市场需求的演化，一方面，下游客户对既有的产品有更新换代、提升产品性能及降低产品成本的需求；另一方面，由于行业的发展和技术进步，产生了新性能的产品需求。从接洽客户的需求开始，原材料的开发、产品模具设计，到后续的产品挤压成型、淬火、时效、矫正等工艺过程中的尺寸公差和形位公差的控制，氧化、喷涂、电泳等表面处理工艺的过程控制等，都有非常严格的技术标准和控制指标，只有具备了较为丰富的技术和工艺积累，才能具备全流程的生产能力，保障每个环节的生产技术水准和稳定性，生产出符合客户要求的产品。公司已在上述方面积累丰富的技术沉淀和经验，并形成了储备方案，已成为公司持续满足客户需求，保持市场竞争力的关键因素。

　　铝型材的生产工艺中包含挤压、淬火、时效、表面处理、精加工等一系列工艺，产品的性能的异同主要体现在差异化挤压工艺技术、温度控制技术、精密的在线淬火工艺技术、时效工艺技术、表面处理工艺技术的控制方面，在不同的工艺技术层面上，由于使用的力度、温度及时间等各参数的不同，会导致生产出来的铝合金的性能具有很大的不同。公司已经积累的上述工艺技术储备方案，首先，工艺技术储备为公司的新产品开发和性能改进持续不断的提供技术支持；其次，工艺技术储备是公司可以有效的控制成本、提升产品附加值的主要手段；再次，工艺技术储备方案是长期研发及生产实验、不断总结创新的结果，不能在短时间内完成。因此，长期积累的工艺技术储备方案已成为公司在市场竞争中的优势。

　　公司自成立以来一直专注于铝型材及铝部件加工行业，依靠良好的产品品质和高效响应客户需求的优势，已成为多家大型优质客户的铝材供应商，同时，由于公司的主要客户大多为国内所属行业特别是细分行业龙头企业，双方长期稳定的合作为公司的良性发展奠定了基础。公司部分客户情况如下：

　　工业领域客户 新能源光伏领域 晶科能源（688223.SH） 全球最大的光伏产品制造商和光伏电力供应商之一，2022年营业收入826.76亿元。

　　隆基绿能（601012.SH） 全球最大的太阳能单晶硅片制造商，2022年营业收入1289.98亿元。

　　晶澳科技（002459.SZ） 全球光伏组件一体化龙头企业，2022年营业收入729.89亿元。

　　通威股份（600438.SH） 全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业，2022年营业收入1,424.23亿元。

　　晋能集团 山西省属重点国有企业、山西最大的清洁能源企业。多年世界500强企业。

　　轨道交通领域 今创集团（603680.SH） 全国轨道交通内装饰产品制造业单项冠军企业，2022年营业收入35.34亿元。

　　康尼机电（603111.SH） 全国轨道交通自动门系统制造业单项冠军企业，2022年营业收入32.95亿元。

　　汽车轻量化领域 无锡宏宇 比亚迪、宇通客车、金龙客车的铝部件主要供应商。

　　中集车辆（301039.SZ） 全球最大的半挂车制造商，2022年营业收入236.21亿元。

　　英飞特（300582.SZ） 中大功率LED照明驱动电源行业的全球性龙头企业之一，2022年营业收入15.11亿元。

　　公司与大型客户的长期稳定合作，将为公司未来的发展奠定良好的基础，影响如下：

　　公司的下游客户多为全国乃至全球范围内各细分领域的领先企业，如新能源光伏领域的晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、晋能集团、天合光能、通威股份等；轨道交通领域的今创集团、康尼机电等；汽车轻量化领域无锡宏宇、中集车辆等；医疗及电器领域的美埃集团、英飞特等；建筑领域的金鹏集团等细分领域知名企业都建立了良好的合作关系。

　　上述大型品牌客户产品种类齐全、收入规模大、抗风险能力强，是所属行业市场发展的引领者，在各自细分领域可以保持稳定的增长，公司营业收入随着下游客户市场规模增大同步增长。

　　首先，在与细分领域大型企业展开合作后，公司对此领域客户定制化需求有了更为确切的认知，可根据合作经验优化此领域的产品生产。其次，大型企业在供应商的选择上，制定了一系列严格的选择标准，并通过长时间的考察程序，大型企业客户的认可是公司产品、服务质量高的象征。再次，公司在与大型客户合作中，积极吸收先进的管理经验，为加深与此领域其他企业的合作奠定了基础。

　　公司在与大型客户合作过程中，往往从某一细分单品开始，在该单品合作稳定、产品质量服务得到客户认可后，逐步扩大到其他品类，直至参与到下游客户的定制化开发及创新中。通过和大型客户的合作，公司有机会了解并掌握此领域市场需求的变化，如对新材料、精加工工艺的创新需求等，可以在丰富品类的同时，提升市场规模。

　　公司是一家集各类铝型材及工业铝部件的研发、生产与销售的高新技术企业，建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整工业生产体系。

　　在本行业中，具备自原材料开发至精加工于一体的全流程生产工艺体系的企业在行业中的数量较少，一部分企业只生产铝型材不涉及精加工工艺，另一部分企业外购铝型材进行精加工。

　　建立了一体化生产体系的企业可以从以下几方面体现其竞争优势：首先，提高了对客户需求响应的及时性，终端客户的需求在一体化供应商端很快就可以作出反应；其次，产品开发和交货的前置期更短，因为在同一家企业内部进行定制化的原材料开发、铝型材及铝部件的生产和精加工，不用进行转换工厂的流程，而转换工厂往往需要 5-7天的时间，因此，从需求发出至交货的时间更短；再次，一体化供应商可将更多的加工环节纳入自身的生产体系，可降低客户的整体采购成本，优化成本管控，增强市场竞争力；最后，提高了产品与服务质量，一体化供应商全流程对产品的质控要求和终端客户的标准是一致的，可以将质量管控前置到原材料采购环节，生产的产品质量从各环节中都能得到有效控制。

　　随着行业的发展，全流程、一体化供应的铝型材及工业铝部件企业会在行业竞争中逐步展现竞争力，夺取更大的市场份额。

　　铝型材加工行业经过数十年的发展，行业竞争愈发激烈，在中高端产品市场中，价格是体现市场竞争力的重要考量因素，因此，在质量稳定乃至高质量的前提下，生产成本的控制能力成为企业综合竞争力的关键因素。

　　铝型材的加工涉及的工艺较多，各工艺（挤压、氧化、喷涂、电泳、精加工等）的成品率是控制成本的主要手段。公司通过收集各阶段成品率的数据，对各阶段工艺中影响成品率的因素进行科学分析，与研发中心及产品技术中心一起对生产过程的各阶段工艺进行优化，建立各工艺各环节的时间控制、温度控制、频率控制、力度控制等数据参数，形成每个产品各环节的作业指导书，要产环节的操作人员严格按指导书的进行操作，提升各阶段的成品率、减少物料消耗，优化工艺流程及成本管控。同时，公司通过自身的生产工艺及厂区布置等环节的优化，建立适合自身的设备及场地的工艺流程，缩短各环节的转换时间，提升生产效率，降低成本。

　　综上，公司在生产过程中通过数据化的精细管理，控制各环节的成品率，有效的实现生产成本的管控，优秀的成本管控能力已成为公司核心竞争力的一部分。

　　公司所处行业需要大量的优秀管理人才和熟练的技术操作工人，此部分人员很难从外聘请或短时间内从内部培养出，人力资源的优势是构成公司核心竞争力的重要因素喷砂机械。

　　公司的主要高管人员均有 10-15年以上的本行业的从业经验。以董事长唐开健、董事兼总经理陈未荣、董事李杰等为代表的负责业务、生产的高级管理层人员，大多属于公司的创业员工，超过15年以上的本行业从业经验，在铝加工技术的研发、市场开拓、行业发展方向的判断、企业现代化管理等方面具备扎实的理论基础并积累了充分的实践经验，是公司未来发展的重要保障。同。